Beleggen in Amerikaanse staatsobligaties: waarom en hoe?

Amerikaanse staatsobligaties zijn een interessant beleggingsproduct. Waarom zou je ze in je portefeuille aanhouden en hoe kun je ze als Nederlander kopen? Welke type staatsobligaties zijn er? En kun je ze als buitenlander allemaal aanhouden of is dat maar een select gedeelte?

Wat zijn Amerikaanse staatsobligaties?

Amerikaanse staatsobligaties zijn obligaties uitgegeven door de Amerikaanse staat. Bij het aankopen van een Amerikaanse staatsobligatie heeft de USA een schuld aan jou als particuliere Nederlander.

Waarom heeft de Amerikaanse overheid geld nodig? Ze geven obligaties uit om het gat in de begroting te kunnen bekostigen. Wanneer er meer geld wordt uitgegeven dan er binnenkomt, dient de overheid dit geld op te halen op de geldmarkt. Dit doen ze door het periodiek uitgeven van obligaties.

In New York hangt de iconische debt clock (zie hier de online versie), welke weergeeft hoeveel schuld de Amerikaanse overheid heeft uitstaan. Deze teller loopt eigenlijk alleen maar op… In Congress wordt van tijd tot tijd de debt ceiling (het bedrag wat de Amerikaanse overheid maximaal aan schuld uit mag hebben staan) weer omhoog bijgesteld, altijd een spannend moment waar vaak wat ophef over gemaakt wordt tussen de democraten en republikeinen.

Welke type Amerikaanse staatsobligaties zijn er?

Er zijn 5 types Amerikaans schuldpapier die vrij verhandelbaar zijn:

• Treasury Bills: kortlopend schuldpapier met een termijn tussen de 4 en 52 weken. Er wordt geen interest gegeven maar het rendement is het verschil tussen de beurskoers en de nominale waarde (bijv. wordt verhandeld voor $99.4 en nominale waarde is $100, je rendement is $0.6). Treasury Bills worden wekelijks uitgegeven.
• Treasury Notes: middellang tot lange termijn schuldpapier met termijnen tussen de 2 en 10 jaar. Er wordt elk half jaar rente uitgekeerd (rente % verschilt per uitgegeven bond). Elke maand worden nieuwe Treasury notes uitgegeven.
• Treasury Bonds (T-Bonds): hebben een termijn van 20 of 30 jaar en betalen elk half jaar couponrente uit. 4 keer per jaar worden er nieuwe T-bonds in de markt gezet.
• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS): TIPS zijn een manier om de houder ervan te beschermen tegen inflatie, zoals de naam al doet vermoeden. Ze worden uitgegeven met een termijn van 5, 10 of 30 jaar. Het rentepercentage staat vast, maar de hoeveelheid rente die ontvangen wordt verschilt doordat de nominale waarde van de obligatie met de inflatie/deflatie meebeweegt.
  Stel je koopt een 5-jaars TIPS voor $100 en inflatie bedraagt 2%, dan is de nominale waarde van de TIPS aan het eind van jaar 1 $102. In jaar 2 ontvang je over $102 het vastgestelde rentepercentage en neemt de waarde van de TIPS weer toe met de inflatie van dat jaar. Aan het einde van de looptijd ontvang je de huidige nominale waarde van de TIPS, tenzij deze onder de $100 ligt, dan ontvang je $100.
• Floating Rate Notes (FRNs): kennen een termijn van 2 jaar en hebben een variabele rente, ze worden 4x per jaar uitgegeven. De variabele rente is gebaseerd op de 13-weekse T-bills rente + een spread (een aantal basispunten wat je extra krijgt). Is de 13-weekse T-bills rente 1% en is de spread 0,125% dan ontvang je over die week 1,125%. De variabele rente wordt wekelijks opnieuw vastgesteld. Rente wordt 4x per jaar uitgegeven.

Er zijn nog 2 andere type obligaties die worden uitgegeven, maar die zijn niet beschikbaar voor niet-Amerikanen en niet vrij verhandelbaar: EE bonds en I bonds.

Nieuw in de wereld van obligaties? Lees dan hier wat obligaties zijn, inclusief de verschillen tussen beleggen in obligaties en aandelen.

Waarom beleggen in Amerikaanse staatsobligaties?

Laten we specifiek kijken naar de redenen waarom Amerikaanse staatsobligaties aan te kopen (even los van de voordelen waarom überhaupt te beleggen in obligaties of staatsobligaties).

De Amerikaanse overheid heeft een goede creditrating, al is de lange termijn credit rating eerder in 2023 naar beneden bijgesteld van AAA (hoogst mogelijke) naar AA+ door Fitch. Dit is nog steeds erg hoog, maar wel iets lager dan op Nederlandse staatsobligaties. AA+ is een hoge credit rating en geeft aan dat er weinig risico is op faillissement van de uitgevende partij, en tevens dat er weinig risico is op het niet kunnen voldoen aan verplichtingen (in het geval van obligaties is dit het betalen van de coupon rente of de terugbetaling van de face value op de einddatum van de obligatie).

US treasury bills, notes en bonds zijn een van de meest verhandelde overheidsobligaties. Op moment dat je snel je obligaties wilt verkopen, zal het daarom redelijk makkelijk zijn om snel je obligaties tegen de huidige marktwaarde te kunnen verkopen.

Hoe kun je beleggen in Amerikaanse staatsobligaties?

Amerikaanse staatsobligaties zijn vrij verhandelbaar en worden verhandeld op de beurzen van New York, Londen en Tokyo, waardoor er 24-uurs dekking is op het verhandelen van de obligaties.

Er zijn twee manieren om te beleggen in Amerikaanse staatsobligaties. Wil je graag een individuele obligatie aankopen, dan kan dit via je eigen bank, beleggingsadviseur of broker. Heb je liever iets meer spreiding, dan zou je kunnen kiezen voor een beleggingsfonds / obligatie ETF waar Amerikaanse staatsobligaties onderdeel van uit maken.

Beleg je via DEGIRO en wil je individuele staatsobligaties aankopen? Bekijk dan de handleiding hoe staatsobligaties kopen via DEGIRO.

Huidige rentes Amerikaanse staatsobligaties

De huidige rentes gegeven op Amerikaanse staatsobligaties varieert enorm over looptijden en uitgiftedata. Recent uitgegeven obligaties kennen hogere rentes dan obligaties die 3 jaar geleden zijn uitgegeven. Voor een indicatie op de rentes van Amerikaanse staatsobligaties kun je kijken bij Bloomberg.

Rendement op Amerikaanse staatsobligaties

Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties is sterk afhankelijk van het type obligatie (welke looptijd en of dit een TIPS is of niet) en de huidige marktontwikkelingen. Daarnaast verschilt het per broker welke kosten in rekening gebracht worden, deze hebben invloed op het rendement van je investering. Derhalve is het niet mogelijk om hier een rendementsgetal te benoemen gezien dit per belegger zal verschillen. Het rendement wat je kunt maken op het aankopen en houden of op een later moment verkopen van een Amerikaanse staatsobligatie dien je dus zelf uit te rekenen.

US treasury bills, notes en bonds zijn altijd genomineerd in dollars, bij het aankopen van Amerikaanse staatsobligaties loopt de belegger een FX (valuta) risico, dit heeft invloed op het rendement wat gemaakt kan worden.

In de cursus Beleggen in Obligaties gaan we dieper in op hoe het rendement op obligaties berekend kan worden, naast dat we de voor- en nadelen van beleggen in obligaties, de verschillende soorten obligaties, de risico’s en de effecten van rentewijzigingen en inflatie op obligatie waardes behandelen. Ben je serieus van plan om te beleggen in obligaties maar dient je kennis bijgespijkerd te worden? Dan is deze cursus zeer aan te bevelen om je te behoeden voor het maken van beleggingsfouten (en daarmee geld te verliezen).