Je beleggingsportefeuille herbalanceren: 2 methodes + mijn favoriet!

Je hebt met jezelf een bepaalde verdeling in je beleggingsportefeuille afgesproken. Misschien is dit op basis van risico’s, een spreiding over landen of over sectoren. Hoe dan ook, de kans is groot dat je te maken krijgt met het moeten herbalanceren van je beleggingsportefeuille. Waarom dit is en de twee methodes om dit te doen worden verder uitgelegd in dit artikel.

Waarom je beleggingsportefeuille herbalanceren?

Er zijn meerdere redenen waarom je je beleggingsportefeuille moet herbalanceren. De meest voorkomende redenen zijn:

• Prijswijzigingen van beleggingsproducten
• Wijziging in je beleggingsstrategie / Veranderende redenen waarom je belegd
• Tijdens aankopen onvoldoende rekening gehouden met de verdeling binnen je beleggingsportefeuille

Laten we deze redenen een voor een eens doornemen. Daarna kunnen we het hebben over het nut van herbalanceren en de methodes om dit te doen (+ welke methode mijn favoriet is!).

Prijswijzigingen van beleggingsproducten

Elke dag dat de aandelenmarkt open is, zijn er wel prijswijzigingen. Als dit niet het geval is bij het product dat je aanhoudt, dan moet je je afvragen of deze wel liquide genoeg is (de snelheid waarmee je het product kunt verkopen zonder een grote concessie te hoeven doen op de prijs). Deze prijsschommelingen kunnen er voor zorgen dat de verdeling binnen je beleggingsportefeuille veranderd. Nu hoef je niet dagelijks dit te gaan bijsturen, 1 of 2 keer per jaar zou voldoende moeten zijn.

Wijzigingen in je beleggingsstrategie

Het kan zijn dat er iets gebeurt in je persoonlijke situatie waardoor je je beleggingsstrategie wilt aanpassen. Dit kan zijn de reden waarom je aan het beleggen bent, maar ook bijvoorbeeld doordat je dichter bij je pensioen komt en minder risico’s wilt nemen. Ook kan het zijn dat je een bepaald product niet langer passend vind (denk bijvoorbeeld aan niet groen genoeg zijn of slecht presterend). Hierdoor sluiten de huidige verhoudingen binnen je beleggingsportefeuille minder goed aan bij je nieuwe beleggingsstrategie. Hierdoor zal je mogelijk aanpassingen moeten maken door het aan- / verkopen van bepaalde producten om de verhoudingen weer goed te krijgen.

Tijdens aankopen onvoldoende rekening gehouden met de verdeling binnen je beleggingsportefeuille

Het kan zijn dat je tijdens je reguliere aankopen onvoldoende rekening hebt gehouden met de verhoudingen binnen je beleggingsportefeuille. Dit kan verschillende redenen hebben. Misschien ben je het een keertje vergeten (kan gebeuren!), of het is niet mogelijk om voor kleine bedragen iets aan te kopen omdat de waarde ervan veel hoger ligt.

Eerlijk is eerlijk, zelf ben ik hier ook wel eens schuldig aan. Dit komt met name omdat producten waarvan ik met mezelf heb afgesproken dat ze zo’n 2% van mijn portefeuille zullen zijn, niet elke keer kan/wil aankopen voor een laag bedrag. Wanneer je bijvoorbeeld per maand €500 inlegt, maar de prijs van het product is €50 en is voor 2% onderdeel van je beleggingsportefeuille, kun je deze niet elke maand bijkopen. Het is dan zonde als je geld niks staat te doen terwijl het wacht om dat product aan te kopen. Zelf ben ik dan van mening dat je dit beter kunt inzetten binnen een ander product in je portefeuille en tijdens het herbalanceren weer zorgt de juiste verhoudingen.

Het nut van je beleggingsportefeuille herbalanceren

Je beleggingsstrategie heb je niet voor niks opgesteld. Je hebt tijdens het opstellen hiervan rekening gehouden met je wensen, risicoprofiel en je kennis. Je hebt grondig onderzoek gedaan naar de producten die je wilt aanhouden en hier voor jezelf een goede keuze in gemaakt. Nu kan het door bovenstaande redenen (en vast ook nog veel meer andere redenen) komen dat je er toch vanaf wijkt.

Doordat je beleggingsportefeuille niet de juiste verdelingen aanhoudt, kan je bijvoorbeeld meer risico lopen dan je met jezelf had afgesproken. Ook kan het voorkomen dat je minder “exposure” op een bepaalde regio of sector hebt dan je eigenlijk zou willen. Hierdoor presteert je beleggingsportefeuille mogelijk niet optimaal. Tijd om te gaan herbalanceren dus!

Methode 1: Herbalanceren beleggingsportefeuille in 1x door aan- en verkopen

De eerste en doorgaans snelste methode voor het herbalanceren van je beleggingsportefeuille is door op 1 moment je volledige beleggingsportefeuille onder de loep te nemen en op dat moment aan- en verkopen te doen zodat de verhoudingen weer juist zijn. Dit legt het makkelijkste uit aan de hand van een voorbeeld.

Voorbeeld: Stel je beleggingsstrategie is relatief simpel. Volgens je beleggingsstrategie zou je 75% van je portefeuille beleggen in een exchange traded fund met onderliggend aandelen (bijvoorbeeld mijn favoriet VWRL!) en 25% in obligaties omdat je minder risico wilt lopen. Je gehele beleggingsportefeuille heeft een waarde van €10.000, waarvan op dit moment €8.000 in ETF’s en €2.000 in obligaties. Deze verhouding klopt dus niet met je beleggingsstrategie. Onder methode 1 verkoop je bij het herbalanceren €500 aan ETFs om hier voor €500 aan obligaties voor in te kunnen kopen. Na deze herbalancering heb je voor €7.500 aan ETFs en €2.500 aan obligaties.

Methode 2: Herbalanceren beleggingsportefeuille tijdens reguliere aankopen

Wanneer je nog regelmatig nieuwe beleggingen aankoopt, dan is methode 2 ook een optie om je beleggingsportefeuille te herbalanceren. Wanneer je in een bepaalde maand besluit dat het weer eens tijd is om je beleggingsportefeuille te herbalanceren, dan is het bij deze methode belangrijk om eerst te kijken naar de verhoudingen binnen je huidige beleggingsportefeuille voordat je nieuwe aankopen doet. Je kunt de nieuwe aankopen dan makkelijk gebruiken om je beleggingsportefeuille te herbalanceren waar nodig. Misschien lukt dit niet volledig binnen 1x beleggen. Dan is het zaak bij jezelf na te gaan of je perse nu wilt herbalanceren of dat dit ook mag wachten tot de volgende keer wanneer je weer wilt beleggen (bijv. de volgende maand).

Voorbeeld: Laten we weer uitgaan van een beleggingsstrategie met 75% ETFs en 25% obligaties. De huidige verhoudingen zijn €8.000 aan ETFs en €2.000 aan obligaties, 80% ETFs versus 20% obligaties dus. Deze maand wil je weer inleggen, €500. Je besluit voor deze €500 extra obligaties aan te kopen. Hierdoor heb je na je aankoop €8.000 aan ETFs en €2.500 aan obligaties met een totale beleggingsportefeuille van €10.500. De verhouding is nu 76,2% ETFs versus 23,8% obligaties.

Je zit nu nog niet op de verhouding van je strategie. Je kunt er vervolgens voor kiezen om nog voor €125 aan ETFs te verkopen om hiermee extra obligaties aan te kopen. Een andere optie is om de volgende keer dat je weer nieuwe beleggingen aankoopt, rekening houdt met je verhoudingen zodat je na de aankopen dichter bij de verhoudingen van je beleggingsstrategie komt. Leg je dan bijvoorbeeld weer €500 in, dan koop je voor €250 aan ETFs en €250 aan obligaties en komt daarmee op 75% ETFs en 25% obligaties.

Mijn favoriete methode van m’n beleggingsportefeuille herbalanceren

Mijn favoriete methode is de methode met herbalanceren tijdens reguliere aankopen. Hierbij zorg je ervoor dat je niet toevallig stukken hoeft te verkopen terwijl deze net een dipje hebben. Daarnaast maak je hierdoor waarschijnlijk een stuk minder kosten dan wanneer je separaat zou moeten aan- en verkopen om de verhoudingen binnen je beleggingsportefeuille goed te krijgen.

Eerlijk is eerlijk, methode 2 is vaak wel net iets ingewikkelder omdat je niet altijd in 1 keer de verdeling goed krijgt. Op zich vind ik dat zelf niet erg. De verhoudingen kloppen nu ook al niet met je beleggingsstrategie maar door deze methode toe te passen komen ze er wel dichter bij in de buurt.

Daarnaast is het haast onmogelijk om dit voor 100% kloppend te krijgen. Dit is simpelweg omdat je niet tot op de eurocent nauwkeurig bepaalde stukken kunt aankopen. Moet je volgens de verdeling van je beleggingsstrategie voor €1.000 euro in een bepaalde ETF hebben belegd, en is dit op dit moment €900 euro, dan moet je nog voor €100 aankopen. Als de huidige prijs om 1 extra ETF aan te kopen €80 is, dan heb je dus €20 over.Het is immers niet mogelijk om 0,25 ETF aan te kopen. De resterende €20 kun je dan opsparen tot je de ETF wel weer kunt kopen volgens je beleggingsstrategie of alvast beleggen in 1 van de andere producten zodat je geld in ieder geval voor je aan het werk is (ik kies zelf altijd voor dat laatste).

Hoe vaak moet je je beleggingsportefeuille herbalanceren?

De laatste vraag die vaak gesteld wordt is hoe vaak je je beleggingsportefeuille moet herbalanceren. Dit hangt er natuurlijk volledig vanaf hoe ver je beleggingsportefeuille nu afwijkt en hoe belangrijk je het vind om dit goed te hebben. Zelf ben ik van mening dat 1 of 2 keer per jaar herbalanceren zeker voldoende moet zijn. Je hebt dan weer een half jaar de tijd om de verhoudingen weer door de war te schoppen (grapje) waarna je weer gaat herbalanceren zodat je zeker weet dat het weer goed staat.

Naast 1 a 2 keer per jaar herbalanceren is het ook altijd raadzaam om minimaal 1 keer per jaar te kijken naar je beleggingsstrategie. Past deze nog bij je? Presteren de producten zoals je had verwacht, of moet je wijzigingen aanbrengen? Na deze evaluatie kun je dan je beleggingsportefeuille herbalanceren zodat je weer goed het volgende beleggingsjaar in gaat.